Globalement, les principales devises ont achevé la semaine avec des niveaux très similaires à ceux de leur point de départ. L’accumulation de nouvelles concernant les droits de douane a plus ou moins compensé les premiers signes de ralentissement de l’économie américaine après le « jour de la libération ».

Les marchés sont de plus en plus préoccupés par la perspective de déficits budgétaires sans fin et d’une dette publique croissante, en particulier aux États-Unis. L’approbation récente par la Chambre des représentants américaine d’un projet de loi des finances, synonyme d’une nouvelle augmentation du déficit, a incité les investisseurs à céder du dollar ainsi que des bons du Trésor américain.

L’annonce, le week-end dernier, de l’énorme recul de Trump sur les droits de douane chinois a dopé le dollar, mais la hausse s’est rapidement estompée et le dollar a terminé la semaine en baisse par rapport à tous ses homologues du G10 et à la quasi-totalité des grandes monnaies. Les mouvements ont toutefois été modestes, à l’exception de la forte hausse du yen japonais, le gagnant incontesté de la semaine.

Ce matin, le dollar a bondi à son plus haut niveau en près d’un mois, soutenu par l’annonce d’un accord entre les États-Unis et la Chine visant à réduire considérablement les droits de douane, au moins temporairement. 

Les marchés financiers préfèrent voir le bon côté des choses concernant les droits de douane et misent sur une résolution qui n’affectera pas significativement l’économie américaine. Les indices boursiers américains ont retrouvé leur niveau d’avant « jour de la libération ».

Une fois de plus, la vive réaction des marchés a contraint M. Trump à revenir sur ses déclarations initiales, notamment concernant l’éventualité de destituer le président de la Réserve fédérale, M. Powell.

Les attaques de Donald Trump contre le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, via les réseaux sociaux, ont provoqué une forte instabilité sur les marchés financiers après la semaine de Pâques. Cette situation a entraîné une vente massive d’actifs américains par les investisseurs, malgré les doutes sur la légalité d’un éventuel licenciement de Powell et ses propres déclarations d’indépendance.

Le « Jour de la Libération » a déclenché l’un des krachs les plus importants de l’histoire récente des actifs risqués à l’échelle mondiale. Non seulement les droits de douane de Trump ont été bien plus élevés que prévu, mais la manière arbitraire et chaotique dont les chiffres réels ont été produits a encore plus effrayé les investisseurs.

Les devises ont évolué dans des fourchettes étroites au cours d’une semaine où les nouvelles économiques ou politiques ont été relativement rares, dans l’attente de l’annonce de Trump sur les « droits de douane réciproques » mercredi.